事实上，就在前一天，在北京举办的耶鲁大学CEO峰会上，林宇还曾向美国驻华大使骆家辉询问“网秦在美国并购公司是否要美国政府批准”。
在不久之前，网秦宣布还将发行可转换债券融资1.725亿美元，并表示发债收益部分将用于并购。得益于此，公司股价曾上涨4%，达到21.67美元。
从公开信息来看，网秦在纽交所上市后的两年里，在国内迅速完成了对国信灵通和睿峰科技的收购，获得了GE医疗、海底捞、安邦保险、华西医院、工商银行等多家企业移动化领域的客户;并且全资收购北京飞流九天科技有限公司(以下简称“飞流”)，完成了在手游和发行领域的布局。
浑水报告“言之凿凿”
从浑水报告的内容来看，浑水列举了一系列对网秦公布数据的质疑，并认定网秦是涉嫌一场重大欺诈案。
报告中称，“在网秦所声称的2012年中国安全产品营收中，至少有72%是虚构的。到目前为止，网秦的客户其实就是网秦自己。我们预计，网秦在中国市场上所占据的份额仅为1.5%左右，而不是该公司自己声称的大约55%。我们还预计，网秦的中国付费用户基础仅为不到25万人，而并非该公司所声称的600万人。”
对于安全软件的质疑则来自于网秦最新的安全7.0杀毒软件，浑水报告称，其曾委派安全软件工程师对此产品进行分析，得出结论是用户手机容易受到“中间人攻击”，并指责网秦并未遵循基本的安全协议，理由是用户数据需要“通过中国政府的防火墙上传到网秦服务器”。
此外，浑水还对网秦通过广告和游戏获得营收加以指责，认为是其通过安全应用无法盈利。并且，对网秦2012年提交的20-F文件中，普华永道会计师事务所将其所有现金和定期存款都分类为“二级资产”(对这些资产进行估值的难度略高)，表示质疑。并根据中国实施的外汇控制措施，认定网秦的定期存款涉嫌伪造。
网秦的过去：曾被央视曝光
不过，网秦的过去也并非是一片白纸。
2010年3月15日，就在网秦准备赴美IPO的前一天，央视“3.15晚会”曾曝光网秦与飞流通过下载软件恶意扣取手机用户费用的过程，并强制用户消费，认定前者是恶意的流氓软件。
